硅谷创业课(创业那些年踩过的坑,35位硅谷投资大佬耗费亿万真金白银和无数次失败中淬炼出的金玉良言)

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从加入创业公司,到自己成为创业者,创办三家公司,再到成为投资人,投资了数十家企业,甚至成为所谓的创业导师,这十八年,我几乎见证了中国近年来最好的创业时代,也有幸认识了很多中国的创业家、投资人,同时也亲历了中国创业教育从无人问津到风生水起的过程。 P6

而有一部分人,在这些声音中耐心倾听,最终渐渐消化各种各样的言语,从而倾听到自己内心真正的回响。 P7

而真的有这样的一堂创业课吗?答案是没有,必须将自己的脚印和心印,一步步印在那条被称为创业的崎岖道路上。 P8

我现在依然清晰记得,在十三年前的那个夏夜,一个曾经叱咤风云的创业者——外界称他为大鳄——在尚未完工的鸟巢施工工地路边,用三瓶啤酒和一盘花生米给我讲的影响我一生的创业课。 P9

更有幸为大家推荐此书,希望真的可以帮助到很多正在穿越隧道的创业者!书中多处提到的概念之一就是凸性(可以简单理解为挑战传统的思维和模式)和反向投资(不追求潮流,投资凸性的方法),理解和掌握这些概念,无论对创业者,还是对投资人,都是一场人性修炼课,过关者,即抵达光明彼岸。 P10

也许他们运用了一些商业、技术和设计方面的技巧,但是一路走来,他们藐视常规、忽略专家、避开现状。 P11

也许,若要进行行业变革,要保持足够天真,一开始就质疑基本设想,并且尽可能长久地保持局外人的心态,采用那些对于该行业来说独特且有优势的技能,为行业带来变革。 P12

你可以寻求建议,但不能全部照搬他人的路径。 P13

周密策划的、理性的商业战略在商场很快会败下阵来。 P14

斯科特·贝尔斯基(Scott Belsky)创业者、作家、投资人斯科特·贝尔斯基,创业者、作家和投资人。 P15

在商业的历史上,相较于任何其他形式的商业,风险投资行业创造出更多的新产业、更多的财富。 P16

通过提出合适问题并提供建议,他们对创业者进行指导。 P17

多样化不该只是生物学意义上的复选框,它的意义更微妙复杂。 P18

但是,全部都押在非传统认知上,失败的风险会很高。 P19

最优秀的投资人相信,找到商业中凸性的最有效方法,是采用与市场上其他大多数参与者相反的视角。 P20

如果你看到某行业风险低,有良好的上涨趋势,你就去做。 P21

每个名字后面的数字指此概念在相应的人名那一章的第几个问题中被提到。 P22

投资人安迪·拉切列夫说过:“史蒂夫·布兰克写了一本很棒的书,叫作《四步创业法》(The Four Steps to the Epiphany),他在这本书中,真正全面提出了‘客户开发流程’的理念。 P24

商业社会是一个逐步进化的系统。 P25

”初创公司不是大公司的微缩版,两者有很大不同。 P26

大多数初创公司面临一系列未知的东西:未知的消费者细分市场、未知的用户需求、未知的产品特性,等等。 P27

创建公司需要勇气,特别是在经济衰退时,但这种勇气可以为创始人带来丰厚回报。 P28

一些最棒的创始人、首席执行官、经理人,以及工程师,他们花大量时间与用户互动,获得反馈。 P29

那些迫切想得到某种结果的人,他们常常会假装说,用户会购买他们的产品,可没有证据表明情况果真如此,因为现实太糟糕,令他们不敢去想。 P30

”9.“创始人看到愿景,接着他们会设法吸引一些世界一流的人才,协助自己实现愿景。 P31

而大部分人的实际情况是,他们雄心勃勃地说要写点东西,却在刚写了一个开头之后便没有下文了。 P32

人们会受到诱惑,在客户开发流程甚至还未开启前,就将巨大市场的愿景转变为可靠的公司收入预测。 P33

决策时,创始人、员工、用户、经销商都会基于以往的成功经验做出判断。 P34

”一些书籍,如本·霍洛维茨(Ben Horowitz)的《创业维艰》(The Hard Thing About Hard Things)和菲尔·奈特的《鞋狗》得到了创业者极大的共鸣,因为这些书真实描述了创业者种种不可避免的可怕挫折以及每天都会面对的挣扎,而不是表面上的风光无限。 P35

他取得了许多商业成功,包括:1983年始任苹果公司营销副总裁,后来任Intuit和苹果等公司董事会成员。 P36

马克·安德森补充说:20世纪90年代和21世纪早中期,工程部门应该统领一切的看法在硅谷还显得极不寻常。 P37

在如何与有技术梦想的人有效合作方面,坎贝尔找到了秘诀。 P38

我会跟他开玩笑说:‘搞营销的人永远构想不出Mac电脑这样的产品。 P39

听到坎贝尔这样有成就的人说,可以通过学习掌握运营的技巧,这令人鼓舞。 P40

”布兰克还相信:“创业者内心深处实际上是艺术家,伟大艺术家的作品往往都出乎人们的意料。 P41

有很多人或初创公司只专注于公司的成长,却忘记了有价值的产品才是最重要的,这样的人或公司数量之大令人吃惊。 P42

现如今,情况正相反。 P43

”准点到达,这很棒,因为如果公司运营中“火车不准点”,就会出现很糟的局面。 P44

创建使正反馈环发挥最大效果的核心价值,同时构建使正反馈环顺利运转的系统,这很难做到,但非常有价值。 P45

这里有个不错的小片段说明坎贝尔的谦逊。 P46

人们不会轻易说某人发起了一场运动,但埃里克确实是精益运动的发起者。 P47

最小可行产品是一种试验,其目的是验证用户看重并愿意付钱购买的是什么。 P48

弄清楚怎样构建可持续的业务,就是试验的成果。 P49

”埃里克的观点是:学习成为更好的创业者是一个训练过程。 P50

增长假设是测试新用户如何发现一项产品或服务。 P51

”就此话题,瓦伦丁曾说过:阿瑟·洛克(Arthur Rock)是持“先找到出色的创业者,然后给他投资”这种想法的人的代表。 P52

总之,会想尽一切办法实现产品市场匹配。 P53

失败并非好事,面对失败并从失败中转败为胜,才是好事。 P54

9.“精益创业过程是一种可以用来创造或提炼商业模式、商业战略、商业设计的方法。 P55

11.“新用户的产生来自老用户的传播行为。 P56

护城河的形成极为不容易,也很少见,保持自己的护城河同样很难。 P57

大多数人希望被他人接受和认可,所以不去干有风险的事,以免被认为很疯狂——实际上他们对风险有着太错误的判断。 P58

风险投资人喜欢充满激情的创始人,因为,与那些常常轻易放弃的唯利型创业者相比,使命型创业者更努力,更有韧性;使命型创业者不太可能过早将所创公司卖掉,而唯利型创业者常常轻易放弃。 P59

我们投资的最成功的项目是:其他人认为它赚不了大钱,但两年后它却变成了大生意。 P60

事实上,如果产品或服务足够好一,人们会希望做第个向朋友推荐这款产品或服务的人。 P61

YC的联合创始人保罗·格雷厄姆(Paul Graham)指出:初创公司这种形式本身就意味着要实现快速增长,公司新成立和初创公司是两回事。 P62

”公司要获得成功,你必须全身心投入其中,到近乎疯狂的地步。 P63

[书籍分 享V信 iqiyi114]”8.“好的执行力比好的创业想法至少重要十倍,同时会艰难百倍。 P64

任何公司,特别是初创公司,会面临诸多挑战。 P65

优秀的创始人会花费大大超出人们想象的时间招聘员工,但非常值得注意的是,他们在产品价值假设得到证实后才开始招聘。 P66

”要对潜在投资人进行背景调查。 P67

创立基线创投之前,安德森曾在星巴克、eBay、微软、凯鹏华盈风投及美国数字设备公司(Digital Equipment Corporation)任职。 P68

在我们进行种子轮融资时,我们不得不出售公司50%以上的股权,以获取260万美元的资金(交易是分期落实,这又形成了其他挑战)。 P69

3.“平均下来,每家公司我投资50万美元。 P70

这时说不行并不那么难。 P71

此计算结果基于未获得下一轮融资的初创公司数量。 P72

帮助他人其实也是帮助自己。 P73

风险投资行业过去是,将来也会一直是周期性行业。 P74

安德森还是网景和Loudcloud的联合创始人,是安德森·霍洛维茨基金的联合创始人和普通合伙人。 P75

耐心是几乎所有投资人的特质,同样,它也是大多数成功的风险投资公司的重要特征。 P76

多数大胆的突破性技术或公司起初似乎都很疯狂:个人电脑、互联网、比特币、爱彼迎、优步、Twitter,无不如此。 P77

表6-1展示了由看法是否一致及看法是成功的还是失败的两个维度形成的四种结果。 P78

在恰当的环境下,勇气可以带来更多勇气:一旦种下一颗种子,其反馈环路会十分强大。 P79

与风险投资公司一样,伯克希尔·哈撒韦公司的资本也是锁定的,这就避免了在市场行情下跌而引起恐慌时有人试图赎回资本。 P80

巴菲特和查理·芒格(Charlie Munger)称此类错误为“遗漏错误”(就是说,与所做的相比,没做的那些带来的损失更大)。 P81

”现在的创始人非常注重技术,他们以产品为中心,努力构建伟大的技术。 P82

营销又回来了。 P83

生活中几乎一切重要的东西都有得有失,风险投资也不例外。 P84

软件公司不再需要制造可运行软件的硬件系统,智能手机越来越普及,计算机和储存器可按需定制。 P85

在未来,电视可能会仅卖10美元一台,而医疗费用可能会高达百万美元。 P86

这些容易让人困惑,但是不能因此就对创新带来巨大有益影响的潜力持悲观态度。 P87

巴顿一直担任亿客行的首席执行官,直到2003年。 P88

举例说明:如果市场中的B方拥有更多用户,市场中的A方就会更重视此平台,这样,便会形成正向网络效应。 P89

低用户获取成本是这里的关键。 P90

”亿客行、镜门、吉洛都是巴顿“为他人赋能”理念的例子。 P91

与此相似,基于用户生成内容的商业模式如此有吸引力,所有东西都会形成一个评分,因为评分可以用于销售广告或驱动其他基于市场的商业模式。 P92

我很喜欢使用拼字游戏(Scrabble)中的高点数字母来组成我的公司名——如果可以组合在一起的话。 P93

”在一个不断成长、充满活力的公司中,和团队其他成员一起工作是多么有趣的事啊!巴顿很幸运,职业生涯早期,他在微软工作。 P94

从产生一个创业想法直到做出点什么,需要的是一个伟大的梦想和愿景,再加那么一点疯狂。 P95

在我职业生涯早期,因为要满足一些短期需求,我妥协过,不得不将某人招到公司来。 P96

我父亲毕业于杜克大学,获得工科学位。 P97

后来,他去了美国,在斯坦福大学完成工商管理硕士学业。 P99

在说这些时,博沙是在表达一种渴望——对使命型而非唯利型创业者的渴望。 P100

4.“将自己看成网络的中心点。 P101

初创公司要实现投资人要求的那种增长,以使商业模式顺畅运行,最好选择进入非线性的领域。 P102

”如果可以通过刻苦努力来影响结局,这就事关能力而非运气。 P103

如果你可能要在生活中以一种重要的方式与某人相处多年,为什么要选择难以相处的人呢?如果与生活中比较重要的人相处不好,这不仅会极大地降低事业成功的概率,还会让人痛苦不堪。 P104

如果投资人在初创公司融资、招聘关键雇员或是达成大笔交易方面没有起到支持作用,那么初创公司就找错了投资人。 P105

布雷耶也是风险投资公司Accel的合伙人。 P106

2.“投资与心理密切相关。 P107

别人都用第一思维系统做出错误的估值,所以当你运用正确的第二思维系统时,反直觉的思考就会带来投资机会。 P108

人们最常谈论的一个预测周期的信号是:当人们开始议论说不会再有任何周期变化时,经济周期可能正出现新的变化。 P109

如果初创公司只知道跟风其他初创公司或成熟大公司,则很难取得成功。 P110

换句话说,公司中良好的匹配会带来非线性收益。 P111

”低估运气在成功中的作用,这是愚蠢的;一切都指望着好运气,这同样不明智。 P112

迪克森博学多才,他经常写一些技术和商业方面的文章,他写的文章思路清晰、富有洞察。 P113

迪克森还认为“不要对自己的创业想法遮遮掩掩”。 P114

如果创业团队对某领域的专业知识有深刻的理解,他们就可能会发现迪克森和蒂尔所说的“秘密”,他们适应市场的能力和创新能力会给投资带来更大的凸性。 P115

将你的直接经验从传统智慧中挑出来——好的创业想法正来源于此。 P116

”表明你会有所为的最好方法是:把产品样品做出来。 P117

家酿计算机俱乐部是硅谷早期的计算机爱好者团体,1975年3月5日,他们举行了首次会议。 P118

如果你使用电子表格数据和投资人争论市场规模问题,那么你就已经输了。 P119

对,他们不想听到被当成事实的盲目乐观的猜测。 P120

问题是,如何才能以双方都受益的方式解决这种矛盾呢?答案比较复杂,需要双方的迁让。 P121

”我很羡慕销售人员应对日常被拒的能力。 P122

“创业”意味着,那些从未创过业的专家在媒体和博客上批评你,对你所有的失误说三道四。 P123

他投资过的公司有:亚马逊、康柏、谷歌、Intuit、Macromedia、网景、太阳微系统公司、赛门铁克(Symantec)和Twitter。 P124

和其他所有形式的投资一样,风险投资也是一项概率和统计知识起关键作用的投资活动。 P125

顺序很重要。 P126

唯利型创业者是短跑选手,使命型创业者则是马拉松运动员。 P127

”好的领导者也是好的沟通者。 P128

正如比尔·盖茨所说:“每个商业行为都包含人这个基本因素。 P129

这意味着,要了解他人,了解他们的工作。 P130

伟大的城市会围绕卓越的学院和大学建立起来。 P131

他投资的公司包括Twitter、Hortonworks、Newrelic、Polyvore、Quip、Yelp、Zendesk和Zuora。 P132

基于商业的基本逻辑,芬顿的建议适用于所有新开的面包店、零售店或初创公司。 P133

在经营一家公司时,公司下半年或来年的情形你不会了解很多,周围充满了不确定性。 P134

如果你喜欢新鲜事物和不确定性,喜欢解除疑惑并带来积极变化,还有什么比与创业团队在一起更有趣呢?5.“什么都无法替代打造令人眼前一亮的产品。 P135

此方法适合那些合伙人的个性,他们在这里可以开心地工作。 P136

如果你不用心或不愿意做出改变,那可能永远都不会有什么长进。 P137

”如果狗爱吃狗粮(意思是说产品在市场上受到用户青睐),并且会告诉其他狗此狗粮有多美味,这时公司就会在市场上顺利扩张。 P138

在风险投资行业多次取得成功,这确实非常难得。 P139

作为风险投资人,他投资了许多成功的公司,包括Nimble Storage、Palo Alto Networks、Ruckus Wireless及WhatsApp。 P140

这些特征往往会使公司产生大满贯的财务回报。 P141

所以,你必须得有一个自己为之激情澎湃的想法、问题,或者是要纠正的错误,否则你将没有坚持到底的韧劲。 P142

但是,更好的途径是学会讲故事。 P143

最有效的流程是基于反馈环路的,反馈环路应基于科学的方法:构建、评估、学习。 P144

当巴菲特说“商业是微观经济学”时,他正是这个意思。 P145

”我们对你在该领域的专业知识很感兴趣。 P146

你无法置身事外,因为创业者都是渴望获得成功的有丰富情感的人。 P147

此外,较高的毛利率会使初创公司的日子轻松得多。 P148

风险投资的先驱比尔·德雷珀(Bill Draper)认为:“风险投资不只关乎钱,实际上更多的是与正在‘举重’的创业者一同打造公司。 P149

它提供种子基金、咨询,以及一年两次与创业者网络交流的机会。 P150

2.“关于投资初创公司这个行业,需要了解的最重要的两点之一是,所有回报实际上都集中来自少数几个大赢家。 P151

”除人体内感染的病毒或细菌的繁殖速度外,日常生活中很少有什么呈现非线性特征。 P152

新颖的想法如此有价值,以至于所有显而易见的新想法都已经被尝试过了。 P153

”只要知道如何找到凸性,凸性其实无处不在。 P154

6.“要让我对一种产品或服务感到惊艳,它必须满足我不知道自己已有的某种预期。 P155

通过网络化数字系统连接起来的商业和用户带来了放大的网络效应,这意味着,业务的速度以及竞争和创新的水平都高于以往任何时候。 P156

9.“一些初创公司在拒绝收购请求后会发展得更好,其原因未必是收购方的报价低估了初创公司的价值。 P157

当市场参与者过于乐观或过于悲观时,这种情况便会出现。 P158

12.“如果淋浴时没在思考这件事情,你就不太可能真正地把这件事做好。 P159

Forerunner投资或曾经投资的公司包括Birchbox、Bonobos、Dollar Shave Club、Glossier、Hotel Tonight、Jet.com、Warby Parker及Zola。 P160

/ 格林还说,她寻求的是高利润率产品。 P161

不了解自己的用户获取成本的公司就像是双眼被蒙上的扑克玩家。 P162

”格林的关注点是,投资那些销售用户真正喜爱的产品的公司。 P163

”如今用户拥有很多选择,也有大量可参考的信息,在这样的背景下,他们不再需要被迫接受低劣产品。 P164

这种新方式背后的道理很简单:定期给用户带来愉悦,将用户当成俱乐部会员来对待,并通过各种度量指标来跟踪他们的参与度,这样商家就减少了用户流失风险。 P165

许多公司发现市场竞争变为价格战,而基于价格的竞争可能是毁灭性的。 P166

”一个巨变的时代会给挑战市场在位者的颠覆性公司创造巨大的机会。 P167

这是我很早时候就追逐的思想火花。 P168

正如格林所说:“理解商业生态系统至关重要。 P169

进入风险投资行业前,他是华尔街顶级的研究分析师,做了四年。 P171

”芒格曾说过,微观经济“是我们要做的”,而宏观经济是我们控制不了的、需要接受的。 P172

有时,你会听到人们说类似这样的话:“越努力,运气就越好。 P173

这种情况下,创业者最好从银行这样的金融机构获得贷款,或者也可以利用公司内部产生的资金自我成长,还可以从亲友处获得投资支持。 P174

资金过多往往是无法专注的根源。 P175

明智的做法是,哪怕商业模式还未完全形成,也需要考虑如何产生网络效应。 P176

对初创公司进行估值一直很难。 P177

但在某些情形下,如果不反向投资,你就无法获得超越市场的业绩。 P178

后来,他在富士通旗下的名叫WorldsAway的虚拟聊天社区干过,此社区中的用户使用虚构图片代表他们自己来进行互动。 P179

你寻求的是高水位线,而非平均水平。 P180

如果最终结果证明反向投资者是对的,那么,真正能带来巨大回报的反向投资思维到底在哪里?如果对某投资想法人们看法一致,这表明该项目很可能并非完全是突破性项目。 P181

最终,当你做的事情进展良好时,人们便开始追随你。 P182

如果只是技术略好点或执行力稍强点,你可能会有麻烦。 P183

你必须对一系列事情做出准确的判断,比如竞争对手下一步的行动。 P184

如果随着时间的推移,你并没有一天比一天更谦逊,说明你可能存在某方面的认识缺陷。 P185

如何才能让产品到达数以百万计、数以亿计的用户手中?”完善的产品分销渠道并非可有可无。 P186

如何将尽可能多的社群智慧引入反馈过程中?在硅谷,人们会引入新的顾问、员工和用户的意见。 P187

在此过程中,如何才能提高由意外发现得到积极结果的概率?仍然要靠运气,但你可以做的是提高做出正确决策的概率。 P188

同时要灵活:分析数据、进行迭代,并基于所获信息做出改变。 P189

”就提高专业能力、实现目标而言,人际网络可以帮助你拓展自己的能力。 P190

在过去的人际网络中,人们相信“你知道什么不重要,你认识谁才重要”这句名言。 P191

2007年,惠普以16亿美元的价格收购了Opsware,本·霍洛维茨被任命为惠普副总裁及软件业务技术优化部门总经理。 P192

然而,用不了多久,你工作中面临的状况就超出了书中所给的建议。 P193

多年前,一位朋友告诉我:“一旦企业规划阶段结束,公司开始运营,就会出状况。 P194

霍洛维茨的导师还有比尔·坎贝尔和肯·科尔曼(Ken Coleman)。 P195

如果你让冲突浮出了水面并且解决了它,你将成为非常出色的管理者。 P196

故事必须传达出这样的信息:为什么公司所做的事情具有独特的价值,以及为什么这种独特价值将带来持续竞争优势(护城河)。 P197

不可避免地,这样的创始人在打破至少一个由其他人提出的重要假设。 P198

与此类似,机会来时,卓越的决策者能迅速做出决策,因为他们已做好了必要的准备,这种准备让他们能及时地做出有价值的决策。 P199

”更好的方法是:用更好的产品或服务有机地吸引用户。 P200

公司应该明智地花每一分钱吗?当然。 P201

”要求公司领导者勇敢无畏,这个想法似乎有些奇怪。 P202

毕业后,他去往美国,在美国卡内基·梅隆大学获得生物医学工程硕士学位,并获得了斯坦福大学商学院工商管理硕士学位。 P203

我们做X,然后发生了Y。 P204

2.“我们的任务是打造优秀的公司,而不是‘交易’或‘资本’方面的事情。 P205

创业者、投资者、员工和用户都会被这样的成功所吸引,并且成功会带来更多的成功。 P206

“某个地方有人正在生产一种产品,它会使你的产品过时。 P207

在小的失败中,你能够不断学到什么是可行的、什么是不可行的。 P208

正是在这一阶段,日复一日,大部分的工作得以完成,创业者通过解决难题来证明自己的才能。 P209

我推荐的心理练习从本质上来说是压力测试,问自己:“假设我们就是竞争对手,我们会怎么做?”在大一点的公司里,可能会使用“红队”方法来完成这一过程,就是成立一个独立的小组来挑战组织,以提升组织效益。 P210

最好的投资者和创业者都是“学习机器”,因为他们知道:学无止境;他们也知道,每个人将不可避免地遇到不可知的未知(就是泽克豪泽所说的无知)。 P211

当他还在宾夕法尼亚大学沃顿商学院读书时,他创办了自己的第一家公司Infonautics。 P212

愤世嫉俗者可能会说,这是因为投第一美元的投资者的估值更低。 P213

许多投资者认为,最好的想法似乎是半疯狂的,因为这种“疯狂”程度增加了一种可能性,那就是:有足够的未被发现的凸性来产生大满贯式的经济收益。 P214

”卖任何东西都不容易。 P215

迈克·泰森(Mike Tyson)的版本是:“每个人都有一个计划,直到嘴巴挨了一拳。 P216

这位后期投资者说:“我们应该像电影《火星救援》中的Mark Watney一样行动。 P217

”风险投资业务需要时间来学习。 P218

有些人称之为运气,但事实是,成功是努力工作的结果。 P219

然而,25%和20%的所有权之间的差别,甚至20%和10%之间的差别,不应该成为阻止风险投资公司投资有前景的项目的因素。 P220

她曾在新加坡航天科技集团、摩根士丹利、集富亚洲工作过,在运营和金融方面积累了丰富的经验,这些经验使得中国许多创业者选择她做董事会导师和投资者。 P221

一个创业者可以对自己所知道的事情充满信心,同时又对自己所不知道的事情保持谦逊。 P222

新方式必须是完全标新立异的,业务必须有一个与以前的方式完全不同的关键元素,这个不同的东西总是有别于前一次的不同。 P223

换句话说,筹集新的资金变得很难或者根本不可能。 P224

中国的年轻一代为游戏付费,甚至为不需要的东西付费。 P225

从我在韩国的经历,以及后来在澳大利亚的经历中,我认识到,尽管我生活在那里,但我对这些国家仍然知之甚少,我仍有很多东西要学。 P226

就这么简单。 P227

”如果你不是使命型创业者,那么你在风险世界中可能就忍受不了许多的拒绝和困难。 P228

在1988年加入红杉资本之前,他曾在Sun公司、惠普公司及Prime公司工作,做销售和销售管理方面的工作。 P229

2.“做风险,‘大’是‘出色’的死对头。 P230

莱昂内认为,如果一家公司在获得投资者的帮助后,仍然无法招聘到自己的员工,那么它就有麻烦了;相反,初创公司如果在吸引优秀员工方面更胜一筹,那就步入正轨了。 P231

5.“小公司实际上有两个优势:不引人注目和速度。 P232

7.“招聘一位想要证明自己的人。 P233

考虑估值的最简单方法是它提供的相对于稀释的权衡:随着估值上升,稀释也会减少。 P234

这让我很惊讶。 P235

”风险投资是一种你肯定会犯错误的工作,因为风险投资与凸性紧密相关,而凸性本身就是关于错误定价的。 P236

如果一个城市距离投资者所在的地方只有几小时的路程,我认为这条规则并不适用。 P237

列维坦成功投资了许多公司,包括Capella教育公司、Quellos集团、Potbelly、Zuilily。 P238

当你与你了解和信任的人一起工作时,会产生高效率。 P239

(3)自知,并能不断完善、提升自己。 P240

”Maveron公司所列的创始人最理想的品质之一是“他是全明星猎头”。 P241

”5.“早期资金是不可替代的,它表明一种态度:要确保你车上的人是你愿意与之同行的人。 P242

霍华德·舒尔茨却说,你首先要聘用的是人力资源部的人。 P243

Maveron风投公司决定“只专注于消费市场”的做法,就是在践行这一观点。 P244

”当管理的资产额达到一定规模后,规模可能对业绩产生不利影响。 P245

但大多数时候投资的项目并不是易于理解、符合常理的。 P246

在审核初创公司的融资申请之前,可以请它们提供推荐人,这样做可以实现三个目标:(1)起到过滤的作用,从而使决策更轻松。 P247

她丈夫保罗·格雷厄姆也是合伙创始人,格雷厄姆说过:“我们作为一个组织所做的一切都是首先由她经手的——投资、公关、合作、招聘等方方面面的事情。 P248

利文斯顿和YC其他合伙创始人发现了创业成功的关键三点:(1)核心产品价值;(2)将核心产品价值成功交付给用户的方式;(3)利用网络效应和累积优势给竞争对手设置显著障碍。 P249

他在餐桌上从家人那里学会了这些东西。 P250

如果人们不喜欢你的产品,你做的其他任何事情都没用。 P251

在我致力于打造孵化器的过程中,我看到了同样的事情:除了从程序本身学习之外,创始人还互教互学。 P252

如果你的想法不比其他人更疯狂,那么很有可能竞争者已经开始着手去实现这个想法了。 P253

使命型创业者是造就者,而不是销售员。 P254

在风险投资中,错误是至关重要的,因为它们是获取信息的方式,而且这些错误能促成收益。 P255

维基百科这样描述了后见之明偏差:有时被称为“我一直都知道”效应,后见之明偏差倾向于认为过去的事件在发生时是可以预测的。 P256

美国电话电报公司以错误的原因收购了麦考公司,但这却是一个正确的决定。 P257

报告被广泛阅读和讨论。 P258

举个例子,投资人弗雷德·威尔逊说过,在他的公司有40%的投资颗粒无归。 P259

’那是1994年。 P260

4.“在估值和时机方面弄错了是一回事,商业模式错了是另一回事。 P261

”J.P.摩根曾经对股票市场做过大致同样的描述:“股票市场会波动。 P262

8.“我们这个时代最了不起的投资之一是纽约的房地产,在20世纪70年代和80年代,当许多人损失惨重时,投资者购买了获得最高回报的东西。 P263

10.“不要爱上科技公司,牢记你是在投资。 P264

做调研的目的是发现股票价格在市场上的潜在空间。 P265

1984年,莫里茨为史蒂夫·乔布斯写了一部有影响力的传记,同时,他也是《破产:克莱斯勒的故事》(Broke:The Chrysler Story)一书的合著者之一。 P266

他们没有说的是,一开始就有很大的不确定性,而且缺乏清晰度。 P267

这些选择既不简单也不容易。 P268

5.“全身心投入一家人人都在赌它输的小公司最令人振奋。 P269

8.“一份五年计划的价值还比不上打印它的墨盒。 P270

想在这样的时候创办一家公司的人,都是有着强大信念的人。 P271

查理·芒格被描述为一本活动的书。 P272

运气回馈的方式,不仅是带来更多的运气,而且会带来更多的能力。 P273

为了获得成功,他愿意付出。 P274

再复杂不过如此。 P275

帕里哈毕提亚说,对于Facebook来说,主旨是让用户在10天内添加7个好友,一旦实现了这一关键点,Facebook的用户就获得了足够的核心产品价值,他们不太可能会流失,更有可能向其他人推荐这项服务,因为他们已经获得了“顿悟时刻”。 P276

如果一家公司未能传递核心产品价值,没有人会在乎它,其通知或邀请会被视为垃圾邮件。 P277

每个组织都要有“主要事情”——对希望达成的事情强有力、唯一的表述。 P278

所以框架是:是什么引发了变化?答案应该更多地来源于偏好、选择、心理,而不是定量的东西。 P279

5.“(1)保持谦逊;(2)有强烈的想法,但不固执地坚持;(3)不断转变思想;(4)试验并迭代。 P280

7.“如何选择风险投资:(1)必须是一个很好的选择;(2)必须能够让他人有兴趣跟进;(3)能帮助你发展;(4)有相同的道德观。 P281

而且,我们都知道皇帝没有穿衣服。 P282

10.“我们常指导首席执行官说,粉饰门面无论是从金钱的角度还是从文化的角度来说都需要高昂的成本,它使团队不把注意力集中在他们真正应该做好的事情上。 P283

有使命感的创业者不会把钱花在像KIND巧克力棒这样毫无价值的东西上,因为这些费用增加了他们无法实现目标的风险。 P284

理查德·泽克豪泽是一位优秀的桥牌手,他指出:桥牌需要不断努力估算几乎不可知状态的概率。 P285

这些事情不一定要花很多钱,但它们通常要花很多时间,需要真正有使命感的人。 P286

他加入PayPal时,PayPal每月的资金消耗为600万美元,而在他加入领英、Slide和Square时,这些公司都还没有收益。 P287

在该文中,泽克豪斯写了下面一段话:最聪明的投资者通过投资未知的和不可知的(unknown and unknowable,UU)获得了可观回报。 P288

2.“早期,几乎我认识的每一位成功的创业者都不太在乎经济条款,他们更在乎要与谁合作。 P289

创业者应该从中明白的一点是:钱是可以取代的,投资者的能力却不可取代。 P290

”拉波伊斯在这段话中指出了一个伟大的创始人应具备的四种重要品质。 P291

”当一个人开始用他人的钱做投资时,他就不再是一个天使,而是专业的投资者。 P292

换句话说,仅仅用金钱来解决难题并不会使公司发展。 P293

这些工程师相当于拉波伊斯所说的“枪”。 P294

12.“作为一名首席执行官,你的工作是编辑,而不是写作。 P295

他创造并表达了一种具有聚合力的风险投资哲学,无人能与之匹敌。 P296

沃伦·巴菲特也曾表达过类似的想法:“当一个以出色业绩闻名的管理团队接手一家经济状况不好的公司时,公司状况很难得到改善。 P297

当某种非线性现象(如摩尔定律)推动了产品的改进,发现巨大的新市场更有可能。 P298

5.“我们从不投资没有推荐人推荐的公司,也不投资我们不知道的创业者。 P299

不同行业、不同部门的商业周期往往不同步,这使得现实世界既有趣又充满挑战。 P300

做投资,你必须愿意承受经常犯错的代价。 P301

11.“可以用一个2乘2矩阵来解释投资这件事。 P302

拉维康特还曾在@Home Network的战略规划团队工作,并在波士顿咨询集团做高科技实践方面的顾问。 P304

在复杂的、适应性的系统(如经济系统或商业系统)中,正确的方法是通过尝试和犯错而不是预测来发现解决方案。 P305

”从绝对性来说,更多的试验必然意味着更多的失败。 P306

谷歌是一个产生强大网络效应的公司的例子,摩托罗拉和黑莓是失去网络效应的公司的例子。 P307

如果另一家公司通过正确地进行同样的反向投资首先启动,那么要赶上它几乎是不可能的,即便能,成本也会非常高。 P308

风险投资市场受到全方位的制约,因为初创公司可能会进行财务退出。 P309

虽然这方法并不完美,但这就是事情的全部。 P310

筹集两倍的资金,使它维持四倍长的时间之用。 P311

许多人谈到过这一点。 P312

罗伊森在其职业生涯早期就明白了关系在技术行业的重要性。 P314

如果垃圾进入财务报表中,出来的就是垃圾。 P315

3.“如果你是首席执行官,你就几乎失去了自由,因为你不能打退堂鼓。 P316

20世纪90年代,我有5年的时间,每年飞行50万英里(大部分是国际航班),几乎总是独自一人在我创业的公司中做商务开发,我的生活是失衡的。 P317

你需要明智地分配时间,找一些方法来摆脱那些会成为时间陷阱的人和活动。 P318

9.“掌控之外的事情一定会发生,认清这个事实。 P319

建立关系网络也意味着从你能给予什么开始。 P320

[1]为得出特定结果,而进行单变量求解。 P321

他很慷慨地在其著作及演讲中给出清晰的投资建议。 P322

假如说你筹集了700万美元,你就在特快列车上。 P323

2.“资金损耗没有所谓的‘合适’数量。 P324

比尔·格利讲述了一个故事:21世纪初,当互联网泡沫破灭时,因为无法筹集到新的资金,OpenTable不得不大幅削减其资金损耗。 P325

如果团队不学习如何销售,即使最好的产品或服务也可能无法获胜。 P326

”我认为一,个好的创业者的标志是能够发现自己的错误,并迅速改正,不再犯同样的错误。 P327

当你有另一种选择时,你可以获得更好的条件和更好的价格。 P328

每个人都会犯错误,但有些人有能力更多地犯新错误而不是重复犯过的错误。 P329

从最广泛的意义上说,多样性使团队变得更好:不同而互补的技能、不同的个性、不同的兴趣、不同的方法、不同的背景。 P330

苏斯特也提到了商业中我最讨厌的事情之一:记者热衷于关注一家公司的营收。 P331

毫无疑问,他是当今硅谷最具争议的人物——因为他直言不讳的观点和独特的个性。 P332

关于溢价回收[1]的一个最好的解释来自查理·芒格的文章《世俗智慧》(“Worldly Wisdom”):如今有各种各样奇妙的新发明。 P333

”这些公司可能会以每年50%的速度实现业务增长,而且会持续数年,增幅可能会比这个更大一些或更小一些但这一。 P334

5.“设想一个2乘2矩阵:一个轴代表了高信任度的优秀人员及低信任度的人员,另一个轴代表规整的结构(有精心制定的规则)及杂乱的结构(缺乏有效的规则)(见图33-1)。 P335

6.“天使投资人可能不了解如何估值。 P336

优秀的领导者知道如何将这些输入恰当地进行组合,组合会因团队而异。 P337

这样的团队以及团队成员之间的默契与其他成功团队不完全一样,但仍然有一个模式。 P338

但他们还是不愿意错过这种难得聚会的每一分钟。 P339

[1]溢价回收(valuecapture):一家公司以创新的方式实现了价值创造,其他公司很快会通过效仿进入该市场,削弱最初做出创新的公司能获得的溢价能力。 P340

威尔逊同时也是正在快速发展的纽约创业和风险投资社区的领导者。 P341

如果每年退出1000亿美元是一个稳定状态,那么我们就需要据此倒推,计算我们的资产类别能投资的规模。 P342

那些随大流还期待成功的人让我想起一则笑话:一天深夜,一名警察发现一个醉汉在路灯下匍匐前行,醉汉告诉警察他在找钥匙,警察问他是否确定把钥匙掉在那儿了,醉汉回答说确信自己把钥匙扔在街对面了。 P343

融资必须要有节奏,这很重要。 P344

5.“股权资本非常贵。 P345

史蒂夫·布兰克指出:“最小可行产品并不总是最终产品的更小或更便宜的版本。 P346

9.“做一名创业者很难。 P347

一家特定公司转入另一个产品类别的可能性越大,投资人就越担心潜在的冲突造成失去机会。 P348

她的公司领先地进行了在软件投资方面的专业化。 P349

许多人错误地认为发明能带来成功的创业,事实上,创业成功来自积极的反馈环形成的相互增强的网络,其核心是由创新和有能力的团队组成的。 P350

尽管投资者在投资每个项目时,一开始都愿意相信它会成为大满贯,但只有非常大的机会才能证明这种类型投资的合理性。 P351

”投资者如果能专注于帮助创业者实现梦想而不是取代他们的愿景,将能取得很大的成功。 P352

但风险规避型的人和非创业者会对此感到非常头痛,他们需要一定程度的舒适性和安全性。 P353

多样性团队可以更快地适应,更轻松、更快地找到解决方案。 P354

精神病医生在之前的患者中见到过这种情况。 P355

你可以找出很多时间帮助别人,你可以有时间安静地坐下来谢谢别人,你有很多时间可以做善事,更不用说你可以找到很多时间贡献自己的智力资本和财务资本,这些都让你觉得很开心。 P356

我最敬佩的那些投资人都热爱这份工作,他们喜欢花时间和精力去创建真正的公司。 P358

常常要求参与的公司以一定的股权作为回报。 P359

种子式自扩张(bootstrap):用个人资金进行创业,并用公司赚的钱进行再投资(源于“靠自己的力量把自己拉起来”这种表达)。 P360

反向投资(contrarian investing):以一种跟多数其他投资者的投资思路相反的方式投资(不随大流)。 P361

估值较低的融资(down round):公司估值低于前轮融资的一轮融资。 P362

普通合伙人(general partner):在有限合伙公司管理基金的个人或实体。 P363

与加速器相比,孵化器更侧重于激发创业想法。 P364

主要投资者(lead investor):融资轮中的重要投资人,具有一些特定职能,如设定融资轮中的每股价格。 P365

合奏效应(lollapalooza):查理·芒格提出的术语,描述一种由反馈驱动的现象。 P366

微观经济学(microeconomics):对构成经济体的一个个要素进行的研究。 P367

非线性(nonlinear):如果一个系统的整体行为比人们根据系统输入之和所预测的要复杂得多,那么输出与输入就不是线性关系。 P368

幂律分布(power law):两个量之间的函数关系,一个量的相对变化会引起另一个量的一定比例的相应变化,无论这些量的最初大小如何。 P369

系列融资(series):发生在特定时间节点的融资轮。 P370

它专注于具有高增长潜力的公司,对其进行长线投资。 P371

由于能力所限,翻译难免有不妥之处,请读者不吝指正。 P372

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